What are the differences between trading and gambling
Many people think that trading is similar to gambling. Is this really the case?
For example, let’s take a look at Black Jack. If you start with $10,000 gambling capital, placing bets of $100 per hand and play 100 hands per day, how long will you last? In the game of Black Jack, with Las Vegas Strip rules, a casino has a built-in advantage of 1.5% over the player in the long run. That means that on average, a player will lose $1.5 per any $100 he bets with. After 100 hands, on average he’ll be down $150. Starting with a capital of $10,000 a player would last about 67 gambling days. That is very similar to the previously described trading scenario. In such case I would choose gambling because at least I would be losing my money in a more pleasant environment.
I chose Black Jack for our example because it is the only casino game in which it is possible for a skilled player to increase his odds to such extent as to be able to beat the House in the long run. A skilled counter can obtain advantage of up to 1.5% per hand over the House in the long run. That means that such a player playing 100 hands per day and average hand being $100 could double his gambling capital of $10,000 in less than 50 days. Similar odds apply to trading stocks, with more potential for profit and less chances for being kicked out of a casino. In order to make it work for you, we’ll need to get the odds on your side. Now lets look at how we can extract as much profits
from our trades as possible.
Understanding Trailing Stops
Once you are in the trade and the price has started moving in your direction, you need to extract as much profit as possible. Not being able to do so will make you a losing trader in the long run. How can a trader lose if he only takes small profits at a time? Profit is profit, isn’t it? Not exactly… Profit of $550 is not the same as a profit of $850. If such profits are followed by three losses of $200 each, profit of $550 will become $50 loss, while profit of $850 will become $250 win. Do you get my point?
Profits are always followed by losses and if the profits are small they will not make up for the losses that will eventually and surely follow. However, becoming too greedy can turn a small profit into a loss. This will make you lose money in the long run. The best solution to resolving these conflicts is to use trailing stops.
As the name says, trailing stop follows the stock price that is moving in your direction. For example, let’s say that we have bought two S&P 500 contracts at 875. We will automatically put our stop loss at 1 point below the support line or if that is over our 4% limit we will put our stop loss at 871. The price starts to move upwards and reaches 876. We will now move our stop loss at $871.75. For every one point move in our direction we will move our stop loss 0.75 points up (or down if we were in a shortsell trade).
However if we were trading two contracts and the price has in our example hit 879 (4 points profit for ES or 10 points for NQ) we would sell one contract to protect our profit and for the remaining contract we would use trailing stop.
سمسار البورصة.. وظيفة من ذهب!
مهنة تحتاج لكفاح حقيقي
إذا كنت من الشباب الطموح الذي يود أن يكون سمسارا في بورصة الأوراق المالية ويصبح من رجال المال والأعمال؛ فهذا بطبيعة الحال ليس صعبا، ولكن ليس سهلا في الوقت ذاته! فالأمر يتطلب مجهودا وكفاحا حقيقيين حتى تستطيع الوصول لمرتبة سمسار في بورصة الأوراق المالية التي يعتبرها البعض وظيفة تدر ذهبا على صاحبها.
ويمكن أن يحالفك التوفيق كي تصبح أيضا سمسارا في البورصات العالمية. ولكن ما هي هذه الوظيفة؟ وأي مؤهلات ومهارات عليك أن تمتلكها قبل أن تفكر في العمل بها؟ تعال معي في السطور القادمة لأرشدك إلى ذلك.
من هو السمسار؟
بداية فإن الوساطة أو السمسرة هي عمل يتضمن التقريب بين طرفين بقصد الربح لهما، مع حصول الوسيط أو السمسار على مقابل مادي من كليهما عند انتهاء الصفقة يتمثل في "العمولة". وبناء على هذا التعريف فإن السمسار في البورصة يعمل كوسيط في شراء أو بيع الأوراق المالية (أسهم وسندات) تبعا للقوانين التي تحكم رأس المال في الدولة التي تكون بها البورصة؛ حيث لا يستطيع المستثمر القيام بذلك العمل من تلقاء نفسه، ولا يستطيع أيضا أن يدخل المقصورة في البورصة لتنفيذ العمليات الخاصة به إلا من خلال السمسار.
والفائدة التي تعود عليك من أن تكون سمسارا تتمثل في العمولة التي تتقاضاها من العميل، سواء في عمليات البيع والشراء التي سوف تنفذها أنت للعميل بناء على أوامر منه؛ سواء حقق العميل من تلك العمليات ربحا أو خسارة، فلا دخل للسمسار بذلك، وكل ما يهمه هو تنفيذ طلبات وأوامر العميل بالبيع أو الشراء.
ونظرا لأن السمسار يقدم عملا بهدف الحصول على عمولة فيمكن النظر إليه من هذه الزاوية على أنه "تاجر"؛ فهو يشتري المعلومات المتعلقة بفرص الاستثمار في الأسهم والسندات، وأداء الأسواق المالية، ومعدلات الربح ودرجات السيولة لكل منها، بالإضافة إلى الخبرة والمهارة في كيفية استغلال هذه الفرص واستثمارها، من مصادر متعددة، ثم يبيع عمله القائم على هذه الخبرة والمعلومات للمستثمرين، من خلال توجيه أموالهم للأسهم الأكثر ربحية.
عملية سمسرة
ولتقريب الصورة إلى الذهن يمكن تخيل عملية سمسرة؛ فعندما يذهب أحد العملاء الذين يرغبون في المضاربة أو الاستثمار في الأوراق المالية من أسهم أو سندات إلى إحدى شركات السمسرة فإنه يريد التعرف على ما يستطيع أن يقوم به من هذه العمليات من الاستثمار في البورصة، فتخصص له الشركة أحد السماسرة الذين يعملون لديها، ويكونون وكلاء لها في البورصة؛ حيث يقومون بتنفيذ العمليات بناء على رغبات العملاء.
فينصح السمسار المستثمر العميل بشراء أنواع معينة من الأوراق المالية طبقا لإمكانيات ذلك العميل المالية، ويقوم هذا العميل أحيانا بالتفاوض مع السمسار على العمولة، وخصوصا إذا كان حجم استثماراته كبيرا، ثم يعطي تفويضا كتابيا للسمسار، سواء كان تفويضا كاملا بالبيع أو الشراء أو أحدهما أو إدارة المحفظة المالية الخاصة به.
ويقوم السمسار بتحديد السعر مع العميل، سواء بالبيع أو الشراء، ثم التنفيذ عندما تسنح له الفرصة لذلك حسب تقلبات السوق. ويقوم بخصم العمولة الخاصة به والمتفق عليها من الحساب المالي الخاص بالعميل، والذي يكون قد قام به للتعامل مع شركة السمسرة، وهو غالبا ما يكون في صورة عقد، ثم تحول الشركة الأوراق المالية المشتراة إلى الحفظ المركزي حتى يتم إثبات العملية فيها لصالح العميل.
وتبدو أهمية سماسرة الأوراق المالية فيما يقدمونه لعملائهم من وقت تسلم الأمر حتى تنفيذه، سواء تسلم وتنفيذ عمليات البيع والشراء أو الخدمات الإضافية الأخرى التي يقدمونها كتوفير خزائن لحفظ الأوراق المالية فيها ومساعدة العملاء في تجزئة أوراقهم المالية، أو القيام بالاكتتاب نيابة عنهم أو حتى إدارة محفظتهم المالية، وإعداد التقارير الدورية والبحوث والدراسات عن السوق التي تمد بها العميل. وتتحدد أهم أنواع الأوامر التي تصدر لشركة السمسرة بشأن التعامل على الأوراق المالية من قبل العميل من حيث تقسيمها إلى السعر والمدة والكمية والمرونة.
شروط في السمسار
يجب أن يتوافر بك عدد من الصفات حتى تكون سمسارا، وهي أن تتعرف أولا على تلك المهنة وتحبها، وأن تتفاعل معها أيضا، بالإضافة إلى شروط أخرى يكاد يكون هناك اتفاق عليها في معظم البورصات في الدول العربية، وأبرزها ما يلي:
1. أن تكون حاصلا على مؤهل جامعي في مجال التجارة أو الاقتصاد والمحاسبة.
2. خطاب ترشيح من إحدى شركات السمسرة إلى الهيئة المسئولة عن سوق المال ترشحك فيه للحصول على رخصة سمسار للعمل كممثل لشركة السمسرة في عمليات التداول بالبورصة.
3. ألا تكون صادرة ضدك أي أحكام جنائية أو مالية.
4. شهادة إنهاء لإحدى الدورات المتخصصة المعدة للتأهيل للوظيفة.
5. شهادة من البورصة تفيد بأنك اجتزت الدورة المعدة لوظيفة سمسار.
6. اجتياز الاختبارات الخاصة بهيئة سوق المال في القانون التجاري، والمحاسبة والكمبيوتر.
ولكي تجتاز الاختبارات الخاصة بالوظيفة عليك أن تتلقى دورات الإعداد لوظيفة سمسار، ولا بد أن تضم الدورات دراسة المواد التالية: التحليل الاقتصادي الكلي والجزئي، المحاسبة المالية وإعداد القوائم المالية، التحليل المالي، التحليل الأساسي، التحليل الفني، التحليل الكمي، السندات والأسهم، المشتقات المالية، عمليات بورصة الأوراق المالية، المقاصة والتسوية والحفظ المركزي، ضمان الاكتتاب، المخاطر، البنوك، شهادات الإيداع الدولية، القوانين المتعلقة بسوق المال، تنفيذ برامج الخصخصة، صناديق الاستثمار، التأمين على عمليات الأوراق المالية، قواعد السلوك المهني، لوائح العمل الداخلية بالبورصة، التوريق، صناديق التأمين على التسويات.
وبعد اجتياز تلك الاختبارات تحصل على رخصة تجيز لك العمل في نشاط السمسرة، وأن تدخل مقصورة التداول في البورصة، وتتلقى الطلبات والأوامر من العملاء وتنفيذها.
خصائص السمسار وأدواته
ويتصف السمسار الجيد بعدة خصائص أبرزها ما يلي:
- التسجيل في البورصة وهيئة سوق المال أنه ممثل إحدى شركات السمسرة.
- الأمانة في تنفيذ أوامر وطلبات العميل.
- ألا يضغط على العميل الخاص به بخصوص تنفيذ بعض العمليات من بيع أو شراء.
- أن تكون العلاقة بين السمسار وعميله قائمة على الارتياح الشخصي.
- مراعاة مصلحة العميل والاهتمام بطلباته واحترام أفكاره مع التوصية في حالة طلب منه ذلك.
- التوفيق بين طلبات العملاء حتى لا يحدث تعارض.
- عدم المغالاة في العمولة المطلوبة، وإتاحة قدر من التفاوض بشأن العمولة مع العميل إذا طلب منه ذلك.
أما أدوات السمسار فتتمثل في الآتي:
1. الخبرة الشخصية ورؤية السوق.
2. القدرة على التحليل العام للاقتصاد سواء على المستوى الكلي والجزئي حتى يستطيع التعرف على المناخ العام للبيع والشراء.
3. المهارة في استخدام التحليل الأساسي والذي يعتمد على تحليل الأوضاع المالية للشركات.
4. المهارة في استخدام التحليل الفني وخرائط الأسهم لمعرفة اتجاهات الأسعار.
5. التعامل مع أجهزة الحاسب الآلي من خلال الحزم الإحصائية الخاصة بتحليل الأسهم.
6. استخدام أسرع الطرق بالاتصال بعميله حتى يستطيع إرشاده وتلقي الطلبات الخاصة به.
سمسار محلي أم عالمي؟
ويختلف السمسار في البورصة المحلية والبورصة الخارجية أو العالمية في أمرين أساسين: أولهما أن السمسار في البورصة المحلية لا يدفع تأمينا كبيرا نظير إعطائه رخصة بممارسة أنشطة السمسرة داخل البورصة، والعكس من ذلك في البورصات العالمية فيجب على السمسار دفع مبلغ كبير كتأمين لحقوق العملاء.
أما الأمر الثاني فهو أن السمسار في البورصة العالمية ينفذ عملياته ليس داخل إحدى البورصات فقط، ولكن يجوز له تنفيذ عملياته في أي بورصة مُدْرَج فيها تلك الأسهم أو السندات التي يتم التعامل عليها.
ومن أمثلة كبرى شركات السمسرة في العالم (ميريل لينش، مورجان ستانلي، سيتي جروب، كريديت يويس، فرست بوسطن، بير شتيرنز، دويتش بنك، جولدمان ساكس، جي بي مورجان تشايز، ليهمان برودذرز، يو بي إس، أربورج).
التزامات السمسرة
أما من حيث الالتزامات المفروضة على السمسار وشركته تجاه العميل، فهي أن تقوم الشركة بعرض الدفاتر التجارية والقيد في السجل التجاري والامتناع عن المنافسة غير المشروعة، والالتزام بالإفصاح تجاه عملائها قبل التعاقد عن المعلومات والبيانات المهمة التي يحتاجها هذا العميل أو المستثمر بمعنى أدق، وكذلك التزامها بحفظ سر المهنة فيما عدا الحالات الاستثنائية التي تبيح الإفضاء كحالة الحصول على إذن مسبق صريح ومكتوب من العميل أو من ينوب عنه أو تقديم معلومات للبورصة أو الجهات الرقابية أو القضائية.
يضاف إلى ذلك التزام شركة السمسرة بضمان سلامة العملية من خلال التحقق من العميل من حيث شخصه وصفته وأهليته، والتحقق من محل التعامل سواء الأوراق المالية أو الثمن، وعلى شركة السمسرة، كذلك الالتزام بتقديم كشف حساب لعملائها وأن تمتنع عن التعامل بناء على معلومات غير معلنة، والامتناع عن القيام ببعض الأعمال المحظورة كاستغلال ثقة العملاء أو إبرام العقود الصورية المظهرية، أو التعامل لحسابها الخاص.
وبالنسبة لحقوق شركة السمسرة تجاه عملائها، فهي لها الحق في مبلغ العمولة ولها الحق في الحبس اقتضاء لحقها. وفي حالات انقضاء شركة السمسرة وتصفيتها إما بسبب الشطب من قائمة سماسرة الأوراق المالية أو بصدور حكم قضائي بحلها أو بانتهاء أجلها أو بإفلاسها، فعلى الشركة أن تراعي حقوق العملاء قبل أن تشهر إفلاسها أو انتهاء النشاط الخاص بها وهي مسئولية قانونية على عاتق أصحاب الشركة أنفسهم.
حسام الدين محمد
